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Ein Blick auf die Performance des Depots kann lohnen
Anleger sollte strukturierte bzw. gemanagte Produkte in ihren Depots in regelmäßigen Abständen auf einige wichtige Faktoren hin überprüfen. Eventuell kann so durch Umschichtungen ein besseres Ergebnis erzielt werden.
Verschiedene Situationen können es angebracht erscheinen lassen, an dem einen oder anderen Produkt nicht weiter festzuhalten. Das klassische und immer wieder zu beobachtende Beispiel sind Aktienfonds, die sich annähernd genauso verhalten wie ihre Benchmark. Hier ist nicht nur die Wertentwicklung in der Vergangenheit gemeint, sondern auch der Zusammenhang zwischen einem Fonds und seinem Vergleichsindex, gemessen am Korrelationskoeffizienten. Liegt dieser nahe einem Wert von eins, so kann dieser Zusammenhang als sehr hoch eingestuft werden. Der Grund für eine solche weitgehende Übereinstimmung liegt meist in dem Umstand, dass der gemanagte Fonds ähnlich zusammengesetzt ist wie der Index. In einem solchen Fall sollten Anleger sich die jährliche Verwaltungsgebühr ansehen, die das Management für seine Künste berechnet. Fällt diese gravierend aus, sollte eine Umschichtung in einen börsengehandelten Indexfonds erfolgen. Diese Produkte erheben meist lediglich eine laufende Gebühr von 0,1-02 Prozent und sind so oft deutlich günstiger. Der Wechsel ist in einer wie oben beschriebenen Situation nicht mit Nachteilen verbunden, weil der strukturierte Fonds ohnehin dem Index (fast) gleicht.
Ein weiterer Grund für eine Umschichtung kann eine deutlich zu schlecht ausfallende Wertentwicklung eines Investmentfonds sein, die offensichtlich auf Fehler des Managements zurückzuführen ist. Ein schlechtes Führungsgremium war noch für keinen Fonds gut, daher sollten Anleger sich von entsprechenden Produkten auch dann trennen, wenn damit die Realisation eines Verlustes verbunden ist. Ein schlechtes Management erkennen Investoren oft an wenig plausiblen Erklärungen für eigentlich unerklärliche Verluste. Hat beispielsweise ein auf Rohstoffe fokussierte Fonds in den vergangenen Monaten an Wert verloren, ist ein Hinterfragen der Strategie bzw. deren Umsetzung angebracht.
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